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溜溜果园IPO:产能闲置却要募资上马新产能

Flower Finance 3天前我想分享

近年来,小吃食品已被集中列出,溜溜球果园也在为热闹的活动做准备。

近日,悠悠果园发布了招股说明书,募集资金用于“休闲食品生产基地建设项目”,“新产品研发和食品安全检测项目”,“营销渠道拓展和品牌建设项目”。

悠悠果园计划公开发行2,472,780股股份,占公司发行后总股本的25%。拟议资金4.12亿元将用于休闲食品生产基地建设,新产品开发和食品安全监测项目,以及营销渠道拓展和品牌建设项目。

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销售增加利润下降

由于杨幂的支持,溜溜球果园得到了极大的推动。主要从事以青梅产品为代表的特色水果休闲食品的研发,生产和销售。杨帆和他的妻子李惠民直接或间接控制了公司80.75%的股份,这是该公司的实际控制人。发行后,两人仍持有60%以上的股份,处于绝对控股地位。

根据招股说明书,报告期内,公司梅花及其他梅花产品的总收入分别占主营业务收入的97.59%,91.70%和87.57%,均超过85%,虽然已下降,但该公司严重依赖青梅等李子产品的收入,业务过于单一,而且规模也很小。

从收入规模来看,溜溜球果园可能是行业中的一个小型果园。三年营业收入分别为8.04亿元,8.47亿元和8.73亿元,呈逐年上升趋势。然而,他们回归母亲的利润分别仅为8100万元,6000万元和5600万元,连续三年下降。

公司目前生产的产品和募集资金投资项目主要是特色水果休闲食品。招股说明书显示,该项目预计上调后,公司将每年增加12,000吨梅子产品和2000吨高端干果的生产能力。对于小企业来说,扩大生产能力和增加产量可以增加市场份额,但前提是产品的生产和销售正在蓬勃发展。

溜溜球果园的实际情况是,报告期内,销售量逐年下降,销量从2016年的285万减少到2018年的21,500吨。产能利用率也逐步提高降低。 2016年96.39%下降至2018年的83%。

在这种情况下扩大生产能力将导致闲置产能或库存激增。以前,蛋黄果园的库存量逐年增加。 2016 - 2018年末,公司存货账面价值分别为2.1亿元,3.1亿元和3.54亿元,分别占同期总资产的25.75%,34.27%和33.98%。

对此,招股说明书解释说,公司的库存占公司生产经营比例较高的原料,积极备货充足的原料,以满足正常的生产需求;公司收购新鲜水果主要是青梅和李子,生产中的新鲜水果在制作半成品坯料的过程中,它具有更好的保鲜效果和更长的保质期。因此,库存中有更多的自制半成品;由于需要销售,库存量在年底之前增加。

2016 - 2018年,悠悠果园的存货周转率分别为2.71,2.26和1.75。该公司解释说,为了提高产品质量,公司积极增加自收获新鲜水果加工的规模。同时,由于恶劣的天气因素和原材料采购计划,公司的库存,特别是自制半成品的规模,增加了。

但是,无论库存增加的原因如何,都会影响公司的现金流。 2017年,蛋黄园经营活动产生的现金流量净额为-0.67亿元。在这种情况下,新的生产能力,营销能力和市场是否可以投放市场是值得怀疑的。毕竟,这个行业的竞争非常激烈。

一些业内人士表示,对于许多IPO公司而言,他们不希望做大规模,或急需融资来扩大产能。一些企业已经产能过剩,不得不推出新项目,但为了上市,实现了企业主的个人财富。因此,对于许多公司而言,为新项目筹集资金并不重要,无论是否满足市场需求等。能够进行市场营销和实现是非常重要的。

02

对环境问题反复处罚

溜溜球果园受到当地政府的重复污水排放的惩罚。

2016年5月9日,淳安县环境保护局发布《行政处罚决定书》(诏环罚字[2016] 规定罚款22,700元。

赣州市环境保护局发布了《行政处罚决定书》(漳环字字[2016] 26号),因为水闸生产废水通过污水管道井下方的缝隙排入雨水沟。《水污染防治法》(2008年修订)七十对黛安蹲抢罚款48,400元。

2018年5月10日,淳安县环保局发布了《行政处罚决定书》(闽荃环罚[2018] 的规定处以1万多元的罚款( 第2款的规定处以10万元罚款。

第3款(2017年修订)的规定,被罚款30万元。

虽然溜溜球果园不是一个重污染行业,但它通常不产生重大污染物,但招股说明书表明,如果发生事故,该公司仍有可能对环境造成某些污染,甚至再次面临行政处罚的风险,从而增加公司的环保费用对公司的生产经营和品牌形象产生了不利影响。

一生努力工作,资产可能是数亿元,但一旦上市,净资产就会达到数十亿甚至数十亿。实现的财富确实很有吸引力。因此,许多公司将尽力上市。在公司的推动下,该公司并没有考虑做得好,而是盲目地扩大规模以获得更好的估值。对于某些违规行为,它一次又一次地发生。

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